تامین مالی شرکتها و راههای آن و تاثیر این راهها بر ارزش شرکت

تامین مالی شرکتها و راههای آن و تاثیر این راهها بر ارزش شرکت

تامین مالی شرکتها
هزینه های تامین مالی
راههای تامین مالی شرکتها
تاثیر روشهای تامین مالی بر ارزش شرکتها
دانلود پایان نامه رشته حسابداری
تامین مالی شرکتها و راههای آن و تاثیر این راهها بر ارزش شرکت

رفتن به سایت اصلی

دانلود پایان نامه رشته حسابداری

تامین مالی شرکتها و راههای آن و تاثیر این راهها بر ارزش شرکت

 

 

چکیده:

 تامین مالی برای اجرای پروژه های سود آور در صحنه رشد شركت ، نقش بسیار مهمی ایفا می كند . توانائی شركت در مشخص ساختن منابع مالی بالقوه ( داخلی و خارجی ) برای تهیه سرمایه به منظور سرمایه گذاری ها و تهیه برنامه های مالی مناسب ، از عوامل اصلی رشد و پیشرفت شركت به حساب می آیند . مدیریت شركت در راستای تعیین منابع مالی مناسب باید هزینه منابع متعدد تامین مالی را مشخص و آثاری كه این منابع مالی بر بازده و ریسك عملیاتی شركت دارند تعیین نمایند . مقصود ما از كاربرد واژه مناسب در جمله بالا اجرای برنامه هایی است كه بتوان بدان وسیله ثروت سهامداران را به حداكثر رسانید . آنچه مساله را مشكل تر می سازد وجود انواع و اقسام اوراق بهاداری است كه مدیریت شركت می تواند از آنها استفاده كند . اما متاسفانه هنوز برنامه مالی مشخصی وجود ندارد كه بتوان با اجرای آن ، ارزش شركت را به بالاترین حد رسانید.) جهان خانی ،‌ 1373 ,‌ص 26)

 

 

 

کلمات کلیدی:

تامین مالی شرکتها

هزینه های تامین مالی

راههای تامین مالی شرکتها

تاثیر روشهای تامین مالی بر ارزش شرکتها 

 

 

 

مقدمه:

شركتی كه می خواهد در پروژه های جدید سرمایه گذاری كند ، باید منبع تأمین مالی را از قبل پیش بینی نماید . با توجه به اینكه تأمین مالی از روشهای گوناگون آثار متفاوتی را در سود هر سهم شركت خواهد داشت ، بطور كلی چهار روش برای تأمین مالی متداول است 🙁 جان جی ,‌ 1374 ,‌ص 100)

 

1. منابع داخلی 

اگر شركت نقدینگی كافی داشته باشد می تواند جهت سرمایه گذاری جدید مورد استفاده قرار دهد كه موجب افزایش عایدی هر سهم خواهد شد . زیرا وجوه داخلی هیچ گونه هزینه سرمایه گذاری برای شركت نخواهد داشت . 

 

2. وام ( استقراض ) 

اگر سازمانی وجوهی را كه برای سرمایه گذاری نیاز دارد قرض بگیرد در این صورت بهره ای را باید پرداخت كند كه در صورت زیان نشان داده خواهد شد و بر EPS  تاثیر خواهد گذاشت . اگر سود حاصل از فعالیت پروژه جدید بیشتر از مبلغ هزینه سرمایه گذاری جدید باشد ، عایدی هر سهم افزایش خواهد یافت . 

 

3. انتشار سهام ممتاز 

اگر این روش برای تأمین مالی سرمایه گذاری جدید استفاده شود ، سود هر سهم پرداختی به سهامداران ممتاز بر عایدی هر سهم تاثیر خواهد گذاشت . بطوریكه اگر نرخ مالیات 28 درصد باشد و بخواهیم عایدی هر سهم شركت افزایش یابد ، شركت باید در مقابل هر یك درصد سود سهام ممتاز ، معادل 39/1 درصد درآمد داشته باشد. اگر درآمد شركت كمتر از 39/1  درصد باشد ، عایدی هر سهم كاهش خواهد یافت زیرا اگر شركت 39/1 دلار درآمد كسب كند ، معادل 39% = 28% × 39/1  

مالیات باید بپردازد ، كه یك دلار باقیمانده برای تقسیم سود سهامداران ممتاز است . اگر شركت كمتر از 39/1 درصد درآمد داشته باشد عایدی هر سهم كاهش می یابد ، زیرا شركت باید قبل از پرداخت سود به سهامداران ممتاز مالیات پرداخت كند . 

 

4. انتشار سهام عادی 

این روش هزینه اضافی برای سرمایه گذاری در پروژه جدید را ندارد . اما درآمد خالص به مقدار سهام بیشتری نسبت به قبل تقسیم می شود . اگر سود حاصل از پروژه جدید با توجه به لفزایش تعداد سهام ، كمتر از سود حالت قبل باشد ، عایدی هر سهم كاهش خواهد یافت مه بر خلاف انتظار سهامداران است . اگر سود حاصل از پروژه جدید با توجه به افزایش تعداد سهام بیشتر از سود سرمایه گذاری قبل باشد عایدی هر سهم افزایش خواهد یافت . استقراض و انتشار سهام ممتاز یا سهام عادی دارای یك ویژگی مشترك هستند،یعنی منابع تأمین‌مالی خارج‌ازواحد انتفاعی و عملیات‌آن قرار دارند،در حالتی‌كه سود انباشته یك منبع‌داخلی‌تأمین‌مالی است. تحقیقات انجام شده در مورد روشهای تأمین مالی واحدهای بزرگ انتفاعی در كشورهای صنعتی نشان میدهد كه در درجه اول ، منبع اصلی تأمین وجود سود انباشته و در درجه دوم استقراض منبع عمده وجوه مورد نیاز واحد های انتفاعی محسوب می شود. 

 

 

 

 

 

فهرست مطالب

بخش اول : روشهای تامین مالی 19

تاریخچه 20

شیوه های تامین مالی 22

روشهای متداول برای تامین مالی 25

تامین مالی كوتاه مدت ، میان مدت و بلند مدت 26

وامهای بلند مدت 29

ویژگیهای وامهای بلند مدت 29 

مزایای وامهای بلند مدت 29

معایب وامهای بلند مدت 30

سهام ممتاز 30

ویژگی های سهام ممتاز 31

انتشار سهام ممتاز به عنوان یكی از ابزارهای تامین مالی 32

مزایای انتشار سهام ممتاز 33

معایب انتشار سهام ممتاز 34

سهام عادی 35

ویژگیهای سهام عادی 35

انتشار سهام عادی به عنوان یكی از ابزارهای تامین مالی 38

مزایای انتشار سهام عادی 38

معایب انتشار سهام عادی 39

اختیار خرید سهام 40

ویژگیهای اختیار خرید سهام عادی 41

مزایای اختیار خرید سهام   42

معایب اختیار خرید سهام 43 

سهام عادی 43 

ویژگیهای عمومی سهام عادی 44

نقاط قوت و ضعف سهام عادی از دیدگاه شركتها 45 

نقاط ضعف سهام عادی از دیدگاه شركتها 46 

سودهای توزیع نشده شركت 46 

سود انباشته 50

مزایای استفاده از سود انباشته 51

معایب استفاده از سود انباشته 52

روشهای متداول برای ارزیابی سهم سود شركتها 53 

سود سهمی 54 

اشكالات استانداردهای حسابداری شماره 15 59 

بازده سهام 60

 

بخش دوم : هزینه های تامین مالی 62

هزینه سرمایه 63

محاسبه میانگین موزون هزینه سرمایه 69

مزایای كاربرد ضریب ارزش دفتری 70

معایب كاربرد ضریب ارزش دفتری 70

معایب استفاده ارزش بازار 72

نظریه های ساختار سرمایه 73

مفروضات CAPM 74

نظریه ارتباط سیاست تقسیم سود با ارزش شركت 80

موسسات درحال رشد 81 

موسسات در حال افول 81

موسسات در حال بلوغ 81 

تئوری عدم اطمینان (پرنده در دست ) 81

عوامل موثر بر سیاست تقسیم سود 82

 

بخش سوم : تاثیر روشهای تامین مالی بر روی ارزش شركتها 86

تاثیر روشهای تامین مالی بر روی ارزشهای شركتها 87 

تاثیر تامین مالی از طریق بدهی بر روی ارزش شركتها 88

تاثیر تامین مالی از طریق سهام ممتاز بر روی ارزش شركتها 89

تاثیر تامین مالی از طریق سهام عادی بر روی ارزش شركتها 89

اهرام مالی

سیات تقسیم سود و ارزش شركت

اصول اساسی حاكم بر تحقیق

اثر سیاست تقسیم سود

سودآوری و ارزش شركت

رشد تقسیم سود و رشد سودآوری

 

بخش چهارم :‌ تحقیقات انجام شده (داخل وخارج)

تحقیقات انجام شده در خارج از ایران

تحقیقاتی انجام شده در داخل ایران

 

  • پاورپوینت فصل نهم کتاب تئوری های حسابداری (جلد اول) تألیف هندریکسن و ون بردا ترجمه پارسائیان

    پاورپوینت فصل نهم کتاب تئوری های حسابداری (جلد اول) تألیف هندریکسن و ون بردا ترجمه پارسائیان پاورپوینت فصل نهم کتاب تئوری های حسابداری (جلد اول) تألیف هندریسکن و ون بردا ترجمه پارسائیان با موضوع وجه نقد، سرمايه و سود پاورپوینت…

  • پاورپوینت اصول مدیریت

    پاورپوینت اصول مدیریت پاورپوینت تاریخچه مدیریت کیفیت جامع پاورپوینت تفاوت مدیریت کیفیت و مدیریت کیفیت جامع پاورپوینت جزوه مدیریت کیفیت جامع پاورپوینت مراحل اجرای مدیریت کیفیت جامع رفتن به سايت اصلي دانلود پاورپوینت اصول مدیریت جهت رشته مدیریت در قالب 93…

  • دانلود تحقیق مشتری مداری و گسترش فرهنگ آن با فرمت ورد

    دانلود تحقیق مشتری مداری و گسترش فرهنگ آن با فرمت ورد رفتن به سايت اصلي هدف از این تحقیق بررسی مشتری مداری و گسترش فرهنگ آن با فرمت docx در قالب 20 صفحه ورد بصورت کامل و جامع و با…

  • پاورپوینت آشنایی با مدل اقتصاد پایه

    پاورپوینت آشنایی با مدل اقتصاد پایه رفتن به سايت اصلي دانلود پاورپوینت آشنایی با مدل اقتصاد پایه جهت رشته اقتصاد در قالب 12 اسلاید و با فرمت pptx به صورت کامل و جامع و با قابلیت ویرایش      …

  • پاورپوینت اصول و روشهای بایگانی

    پاورپوینت اصول و روشهای بایگانی پاورپوینت مدیریت اسناد را تعریف کنید پاورپوینت دانلود کتاب فن بایگانی و مدیریت اسناد و مدارک pdf پاورپوینت روشهای نوین بایگانی اسناد پاورپوینت نحوه بایگانی اسناد در زونکن رفتن به سايت اصلي دانلود پاورپوینت اصول…

  • مینیاتور و نقاشی در دوران اسلامی

    مینیاتور و نقاشی در دوران اسلامی مینیاتور نقاشی دوران اسلامی دانلود مقاله رشته گرافیک با عنوان مینیاتور و نقاشی در دوران اسلامی خرید مقالات گرافیک سیستم همکاری در فروش فایل فایلینا همکاری در فروش فایل همکاری در فروش فروش فایل…

  • پاورپوینت آشنایی با سیستم عامل

    پاورپوینت آشنایی با سیستم عامل دانلود پاورپوینت آشنایی با سیستم عامل آشنایی با سیستم عامل پاورپوینت آشنایی با سیستم عامل و انواع آنها رفتن به سايت اصلي دانلود پاورپوینت آشنایی با سیستم عامل جهت رشته کامیپوتر در قالب 43 اسلاید…

  • دانلود پاورپوینت اصول امنیت شبکه

    دانلود پاورپوینت اصول امنیت شبکه پاورپوینت اصول امنیت شبکه پاورپوینت اصول امنیت شبکه های کامپیوتری پاورپوینت اصول و مبانی امنیت شبکه پتورپوینت جزوه مبانی امنیت شبکه رفتن به سايت اصلي دانلود پاورپوینت اصول امنیت شبکه جهت رشته IT در قالب…

  • پاورپوینت بهداشت روان با تعریف تامین و ارتقاء سلامت روانی

    پاورپوینت بهداشت روان با تعریف تامین و ارتقاء سلامت روانی پاورپوینت بهداشت روان چیست پاورپوینت بهداشت روانی چیست پاورپوینت بهداشت روان و سبک زندگی پاورپوینت بهداشت روان ppt پاورپوینت بهداشت روان در محیط کار ppt پاورپوینت دانلود بهداشت روان ppt…

  • ارزیابی دیدگاه مدیران در مورد استراتژی منابع انسانی با عملکرد کارکنان

    ارزیابی دیدگاه مدیران در مورد استراتژی منابع انسانی با عملکرد کارکنان پایان‌نامه ارزیابی عملکرد مدیران پایان‌نامه استراتژی های منابع انسانی شاخص های ارزیابی عملکرد مدیران روشهای ارزیابی عملکرد مدیران مولفه های استراتژی های منابع انسانی پایان‌نامه استراتژی های منابع انسانی…

  • پاورپوینت آشنایی و بررسی بیماری سرخک

    پاورپوینت آشنایی و بررسی بیماری سرخک رفتن به سايت اصلي دانلود پاورپوینت بیماری سرخک را بهتر بشناسیم جهت رشته پزشکی در قالب 13 اسلاید و با فرمت pptx بصورت کامل و جامع و با قابلیت ویرایش     سرخک بيماري…

  • دانلود پاورپوینت ارزیابی سریع کارخانه

    دانلود پاورپوینت ارزیابی سریع کارخانه پاورپوینت ارزیابی عملکرد سریع پاورپوینت ارزیابی سریع پاورپوینت در مورد ارزیابی سریع کارخانه رفتن به سايت اصلي دانلود پاورپوینت ارزیابی سریع کارخانه جهت رشته مدیریت در 41 اسلاید و با فرمت pptx  بصورت کامل و…

  • پیش بینی بازده سهام بر اساس حجم معاملات سهام

    پیش بینی بازده سهام بر اساس حجم معاملات سهام مدل پرابیت بازده سهام حجم معاملات سهام پیش بینی بازده سهام حجم معامله در بورس دانلود مقاله حجم معامله اثر حجم معامله در رابطه بین سود و بازده دانلود مقاله کارشناسی…

  • پاورپوینت آموزش فصل 3 ریاضی ششم ابتدایی مبحث اعداد اعشاری

    پاورپوینت آموزش فصل 3 ریاضی ششم ابتدایی مبحث اعداد اعشاری رفتن به سايت اصلي دانلود پاورپوینت آموزش فصل 3 ریاضی ششم ابتدایی مبحث اعداد اعشاری در قالب 36 اسلاید و با فرمت pptx بصورت کامل و جامع و با قابلیت…

  • پاورپوینت انضباط، اصلاح رفتار نامطلوب کارکنان ( فصل دوازدهم کتاب مدیریت منابع انسانی سعادت)

    پاورپوینت انضباط، اصلاح رفتار نامطلوب کارکنان ( فصل دوازدهم کتاب مدیریت منابع انسانی سعادت) رفتن به سايت اصلي عنوان: پاورپوینت انضباط، اصلاح رفتار نامطلوب کارکنان ( فصل دوازدهم کتاب مدیریت منابع انسانی سعادت) رشته: مدیریت (مدیریت منابع انسانی) فرمت: پاورپوینت…

  • دانلود تحقیق در مورد تبلیغات و بازاریابی docx

    دانلود تحقیق در مورد تبلیغات و بازاریابی docx رفتن به سايت اصلي هدف از این تحقیق بررسی تبلیغات و بازاریابی با فرمت docx در قالب 28 صفحه ورد بصورت کامل و جامع و با قابلیت ویرایش می باشد    …

  • دانلود پاورپوینت کمپین های تبلیغاتی و بازاریابی حسی

    دانلود پاورپوینت کمپین های تبلیغاتی و بازاریابی حسی پاورپوینت اصول بازاریابی پاورپوینت درباره بازاریابی پاورپوینت کتاب بازاریابی دانلود پاورپوینت کمپین های تبلیغاتی رفتن به سايت اصلي دانلود پاورپوینت کمپین های تبلیغاتی و بازاریابی حسی جهت رشته بازاریابی در قالب 24…

  • دانلود تحقیق درباره سود حسابداری word

    دانلود تحقیق درباره سود حسابداری word رفتن به سايت اصلي هدف از این تحقیق بررسی سود حسابداری با فرمت docx در قالب 25 صفحه ورد بصورت کامل و جامع و با قابلیت ویرایش می باشد       فهرست مطالب…

  • بررسی آثار اجتماعی و اقتصادی پرداخت یارانه

    بررسی آثار اجتماعی و اقتصادی پرداخت یارانه یارانه اثر پرداخت یارانه بر جامعه اثرات اقتصادی حذف یارانه رابطه یارانه و ارزش های اجتماعی بررسی آثار اجتماعی و اقتصادی پرداخت یارانه سیستم همکاری در فروش فایل همکاری در فروش فایل فروش…

  • پاورپوینت کتاب مدیریت مالی 2 از مهدی تقوی

    پاورپوینت کتاب مدیریت مالی 2 از مهدی تقوی پاورپوینت خلاصه کتاب مدیریت مالی 2 مهدی تقوی پاورپوینت خلاصه کتاب مدیریت مالی 2 پاورپوینت خلاصه کتاب مدیریت مالی 2 پیام نور پاورپوینت خلاصه کتاب مدیریت مالی 2 مهدی تقوی پاورپوینت کتاب…

  • گزارش آزمایشگاه مدارهای مخابراتی

    گزارش آزمایشگاه مدارهای مخابراتی گزارش آزمایشگاه مدارهای مخابراتی آزمایشگاه مدارهای مخابراتی دانلود گزارش آزمایشگاه مدارهای مخابراتی خرید گزارش آزمایشگاه مدارهای مخابراتی فروش گزارش آزمایشگاه مدارهای مخابراتی سیستم همکاری در فروش فایل همکاری در فروش فایل فروش فایل fileina فروشگاه فایل…

  • پیشینه حجاب و ارزیابی زوایای اجتماعی و مذهبی حجاب و پوشش در جامعه ایران

    پیشینه حجاب و ارزیابی زوایای اجتماعی و مذهبی حجاب و پوشش در جامعه ایران پایان نامه حجاب و پوشش پایان نامه حجاب و پوشش در جامعه ایران ابعاد تاریخی پوشش و حجاب در ایران ابعاد مذهبی پوشش و حجاب در…

  • پاورپوینت بررسی نقش دولت الکترونیک در توسعه خدمات الکترونیکی

    پاورپوینت بررسی نقش دولت الکترونیک در توسعه خدمات الکترونیکی دانلود رایگان پاورپوینت بررسی نقش دولت الکترونیک در توسعه خدمات الکترونیکی پاورپوینت بررسی نقش دولت الکترونیک در توسعه خدمات الکترونیکی نقش دولت الکترونیک در توسعه خدمات الکترونیکی مقدمه ای بر مساعدت…

  • پاورپوینت خواص سیب زمینی

    پاورپوینت خواص سیب زمینی سیب زمینی در بدنسازی خواص سیب زمینی برای پوست صورت خواص سیب زمینی آب پز در بدنسازی عوارض مصرف زیاد سیب زمینی آب پز رفتن به سايت اصلي  دانلود پاورپوینت خواص سیب زمینی جهت رشته کشاورزی و…

  • پاورپوینت برخورد با بیمار حامله دچار ایست قلبی

    پاورپوینت برخورد با بیمار حامله دچار ایست قلبی رفتن به سايت اصلي دانلود پاورپوینت برخورد با بیمار حامله دچار ایست قلبی جهت رشته ی پزشکی در قالب 13 اسلاید و با فرمت pptx به صورت کامل و جامع و با…

  • دانلود تحقیق سرمایه گذاری و مالیات بر شرکت ها با فرمت ورد

    دانلود تحقیق سرمایه گذاری و مالیات بر شرکت ها با فرمت ورد رفتن به سايت اصلي هدف از این تحقیق بررسی سرمایه گذاری و مالیات بر شرکت ها با فرمت docx در قالب 28 صفحه ورد بصورت کامل و جامع…

  • پاورپوینت سیستم عامل پیشرفته ارتباطات در سيستم‌ هاي توزيع شده

    پاورپوینت سیستم عامل پیشرفته ارتباطات در سيستم‌ هاي توزيع شده پاورپوینت ارتباطات در سیستم های توضیع شده پاورپوینت سیستم عامل پیشرفته پاورپوینت سیستم عامل پیشرفته در سیستم های توزیع شده پاورپوینت سیستم عامل پیشرفته ارتباطات در سيستم‌ هاي توزيع شده…

  • پایان نامه بررسی کمال گرایی و نظریه های مربوط به آن

    پایان نامه بررسی کمال گرایی و نظریه های مربوط به آن کلمات کلیدی : ابعاد کمال گرایی انواع کمال گرایی پایان نامه کمال گرایی نظریه های کمال گرایی عوامل موثر بر کمال گرایی رویکردهای مربوط به کمال گرایی نظریه هورنای…

  • پاورپوينت نقش مهر و محبت در زندگی نمونه های عشق در زندگی حضرت فاطمه(س) وحضرت علی(ع)

    پاورپوينت نقش مهر و محبت در زندگی نمونه های عشق در زندگی حضرت فاطمه(س) وحضرت علی(ع) پاورپوینت نقش مهر در زندگی حضرت فاطمه و حضرت علی پاورپوینت محبت در زندگی حضرت فاطمه و حضرت علی پاورپوینت نقش مهر و محبت…

  • لزوم طراحی و بکارگیری سیستم هزینه یابی در بخش آموزش

    لزوم طراحی و بکارگیری سیستم هزینه یابی در بخش آموزش سیستم هزینه یابی هزینه یابی بر مبنای فعالیت اثر بخشی سیستمهای هزینه یابی لزوم سیستم هزینه یابی در بخش آموزش لزوم طراحی و بکارگیری سیستم هزینه یابی در بخش آموزش…

  • پروژه نهایی کارشناسی در رشته صنایع دستی با عنوان بررسی هنر منبت کاری و شیوه های اجرای آن

    پروژه نهایی کارشناسی در رشته صنایع دستی با عنوان بررسی هنر منبت کاری و شیوه های اجرای آن هنر صنایع دستی هنر منبت کاری دانلود پروژه نهایی کارشناسی در رشته صنایع دستی با عنوان بررسی هنر منبت کاری و شیوه…

  • پاورپوینت عوامل روانی اجتماعی موثر بر سلامت نیروی کار

    پاورپوینت عوامل روانی اجتماعی موثر بر سلامت نیروی کار پاورپوینت عوامل روانی در اجتماع پاورپوینت عوامل روانی اجتماعی پاورپوینت سلامت نیروی کار پاورپوینت اهمیت سلامت نیروی کار پاورپوینت عوامل موثر بر سلامت نیروی کار رفتن به سايت اصلي دانلود پاورپوینت…

  • تحلیل روند و نحوه توسعه فیزیکی- کالبدی شهر ری

    تحلیل روند و نحوه توسعه فیزیکی- کالبدی شهر ری دانلود پایان نامه توسعه شهری بررسی روند توسعه شهر ری ویژگیهای كالبدی شهر ری عوامل طبیعی موثر در توسعه شهر ری دانلود پایان نامه توسعه شهری در شهر ری شناخت الگوی…

  • بررسی تئوریها و نظریه ها در رهبری و رضایت شغلی

    بررسی تئوریها و نظریه ها در رهبری و رضایت شغلی تئوریهای رضایت شغلی نظریه های رضایت شغلی تئوریها و نظریه ها در رضایت شغلی تئوریهای رهبری نظریه های رهبری تئوریها و نظریه ها در رهبری تئوریها و نظریه ها در…

  • مبانی نظری و پیشینه تحقیق مسیر شغلی یا كارراهه

    مبانی نظری و پیشینه تحقیق مسیر شغلی یا كارراهه کلمات کلیدی : فصل دوم پایان نامه مسیر شغلی مبانی نظری مسیر شغلی پیشینه تحقیق مسیر شغلی پیشینه داخلی مسیر شغلی پیشینه خارجی مسیر شغلی پیشینه پژوهش مسیر شغلی چارچوب نظری…